AI晶片需求大增，顯示半導體行業正在逐步復甦。(資料圖片)
踏入下半年，美股表現仍然波動，但有一些中長線機會仍值得投資者把握，例如生成式AI的半導體領域、製造業回流以及晶片法案的公司。
今年第二季，整個半導體行業的收入反彈，AI晶片需求大增，顯示半導體行業正在逐步復甦，而且這個復甦周期並不會只維持一段短時間，而機構對半導體板塊的配置仍然偏低，可見未來仍有一定成長空間。另一方面，每次半導體復甦週期開啟後，存儲器生產領域往往會迎來爆炸性增長。
今年以來整個半導體升勢不俗，雖然近期回落後，估值仍略高於歷史平均水平。考慮到長遠增長前景，現時行業的估值水平仍值得考慮。從公募基金和對沖基金對半導體整個行業的配置水平來看，機構配置亦有提升空間。根據費城半導體指數自1995年來的數據，每次指數時隔1年再創新高後，未來半年表現將維持優異。因此即使短期出現回落，相信未來前景仍然保持樂觀。
近兩年來，美國製造業當中的建築開支正在大幅上升，製造業就業人數更超過疫情前水平，製造業的薪酬水平亦創下35 年以來最高。由於美國製造業持續回流，投資者可以留意晶片法案或者基建法案，從中尋找一些受益的公司和方向，例如工業自動化相關公司。
另外，工廠 REITs板塊亦值得關注。由於工廠 REITs的商業模式靠出租工廠收取租金，在美國再工業化的背景下有望受惠。當中，尤其位於美國南部和中西部地區的工廠，基於其戰略位置、交通網絡良好以及相對較低的運營成本佔優，料獲製造商青睞。
最後可留意美國的晶片法案受益股。美國向當地半導體生產及研究行業提供約530億美元的補貼，以推動美國半導體製造業發展，預計由2024年逐步向有關企業提供資金，投資者可多留意相關受益股份。