通脹大部分來自於能源與食物。(資料圖片)
今年1月至6月股市呈大幅下跌趨勢，由於市場進入復甦周期，對商品需求大幅提升，而供應卻開始減少。此外，俄烏之間的戰爭再次加深供應鏈問題，把能源與食物鏈的通脹再次突破新高。各國央行為降溫對商品需求，開始進行一波加息周期，令風險產品大幅受壓，如股市及虛擬貨幣，相反對避險產品需求大幅提升，如美元及美債。美國通脹再次突破新高達9.1%，大幅提升市場的恐慌情緒，也讓美元短期內進行一波上漲走勢，相反股市、黃金及虛擬貨幣則受壓。但過了近數小時後，股市、虛擬貨幣便開始見底反彈，而美元則開始小幅受壓，當中是甚麼原因呢？
由於，美國消費物價指數是滯後指標，此數據是顯示上個月通脹情況，而近期經濟數據可顯示通脹開始緩解下來，也導致股市形成急跌急漲情況。我們都知道通脹大部分來自於能源與食物。這幾個月各國央行大幅加息，開始有效的減少市場對商品的需求，而逐漸讓原油與天然氣呈下跌趨勢，也可證明未來通脹可能有緩解現象。因此，也提振對風險產品需求(股市、虛擬貨幣、澳元及紐元)。此外，美國聯儲局成員也聲稱通脹將於明年開始下跌，緩解市場避險情緒。上周聯儲局成員也降溫對本月加息1厘的幅度，聲稱持續大幅加息會大幅影響就業與經濟體系。
實際上，市場開始逐漸消化加息資訊，影響幅度逐漸減少。因此，股市在6月開始進行寬幅震盪區間。根據調查結果顯示，當聯儲局加息到第二或第三次時，股市便會開始進行寬幅震盪區間，接著將進行持續升勢。因此不排除股市未來6月有上漲空間。
從技術分析來看，如果標普500指數可突破4,000點關，可證明價格開始逐漸形成上漲走勢。此外，也可利用EMA(平均線)形成金叉後，便可開始布局嘗試低位入場做多。
專欄作家 : 王建興
