中國平安保險(2318)及中國人壽(2628)公布第三季業績後，股價高下立見，績優平保走勢相對平穩，國壽卻失守10天線、20天線及100天線。資金當然對博國壽反彈感興趣，但流入平保好倉的資金亦不少，截至上周四的5個交易日，平保認購證流入逾1,300萬元資金，多於國壽認購證同期流入的1,200萬元。
或許有投資者擔心引伸波幅變化，開平保好倉或會選擇平保牛證，但受制於平保股價大概位於四十多元，100兌1的牛證選擇，只能提供5至6倍左右實際槓桿。
須知作業績部署，可能都是以短期為主，或會更崇尚高槓桿選擇。不少10兌1的平保認購證，如價外約15%、年期4至6個月的產品，能夠提供9至10倍左右的實際槓桿，作短線部署的值博率或相對較高。
作者為法國巴黎銀行上市衍生產品部聯席董事、金管局持牌人，以上純為個人意見。
本資料由法國巴黎銀行香港分行刊發，其並不構成任何建議、邀請、要約或遊說買賣結構性產品。結構性產品並無抵押品，如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部款項。產品價格可急升或急跌，投資者或蒙受全盤損失。投資者購買時所依賴的是發行人及擔保人的信譽。有關資產過往表現並不反映將來表現。牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資者應仔細查閱基本上市文件(包括基本上市文件增編)及補充上市文件內有關結構性產品之相關風險及詳情，自行評估風險，並諮詢專業意見。法國巴黎證券(亞洲)有限公司為結構性產品之流通量提供者，亦可能是其唯一巿場參與者。法國巴黎證券(亞洲)有限公司、法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司均不對結構性產品: (i)能否於預定上市日上市及(ii)其上市後之流通量，作出任何聲明或保證。