平安？幸福？

中國平安保險(2318)接管碧桂園(2007)的傳言，看來可以止住；至於空穴來風的因由，太高層次吧。

不過呢，平保沾手內房，並非沒有前科，華夏幸福(SH 600340)一役的慘痛教訓，不「平安」也不「幸福」，掀起平保近年向下序幕，至今傷痛未消。投行報告中，野村說的最中肯，指出平保自2021年起，一直持續減少房地產相關投資，目前已全數減持碧桂園股份，據公司披露資料，其保險資金的投資當中，房地產敞口佔比由2021年底的5.5%，減至今年9月底的4.5%；而在其目前房地產相關投資中，76%屬物業，主要屬租金收入穩定的項目，包括商業、物流、工業園等，這些投資可帶來租金及派息收入，且同時提升資產價值。

野村認為，平保作為非國營企業，沒有義務接管碧桂園及承擔其債務，亦可能沒有誘因去接管，因已全數減持碧桂園，能夠控制整體房地產敞口，「並已從華夏幸福的投資中吸取教訓……」云云。維持平保「買入」評級，目標價62.1元。相信野村的，又夠膽現時入市，以平保月內低位36.6元作起步點計，潛在升幅可達七成。