建滔集團值得憧憬

建滔集團(148)上月公布全年業績顯示，營業額錄得397.12億元，按年跌19.6%，主要受覆銅面板產品及化工產品的市場銷售單價錄得下跌，以及住宅物業交付量減少所致；純利20.63億元，按年跌43.6%。

該集團四大業務之一的房地產業務，因年內住宅物業交付量減少，物業銷售營業額下降74%至12.8億元。租金收入則升14%，至14.7億元。雖然內地房地產市場遇到衝擊，但過往投資房地產發展項目主要來自自有資金，目前住宅銷售項目均以出售現樓為主及並沒有任何項目貸款，所以並未出現任何違約情況。

佔集團收入比最大的覆銅面板業務，在競爭激烈下，毛利率同比下降。而隨著出口訂單逐漸回升，新能源汽車及其周邊產品例如充電椿等需求迅速增長、光伏等清潔能源普及，以及人工智能及大數據技術廣泛應用，預期覆銅面板市場會逐步企穩反彈。

佔收入比第二大的印刷線路板(PCB)業務，近兩年雖處於下行市場，但在客戶消耗庫存下，基本已見底。集團目前擁有理想的訂單，其中用於新能源汽車及光伏類的印刷線路板更是需求旺盛。

至於化工產品分部的銷售單價較2022年有所下跌，部門營業額(包括分部間之銷售)減19%，未扣除利息、稅項、折舊及攤銷之盈利跌68%。然而，為降低新能源汽車重量而快速發展的工程塑料，應用於太陽能發電的光伏薄膜以及電纜及風電設備的翼槳材料，已成為部門產品苯酚丙酮及雙酚 A的需求亮點。

該集團今次業績不算理想，主要受大環境影響，但盈利已較早前盈警預測為佳，更或許已在去年見低位。今年內地經濟開局雖非理想，但整體復甦態勢不變，相信集團業務會漸入佳景，仍值得憧憬。可於15元水平收集，目標18元，跌破14元止蝕。