息口政策

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)結束一連兩日議息會議後，繼續嘆慢板，繼續維持利率於5.25至5.5厘。如此一招「不變應萬變」，據說符合市場預期，美股三扒兩撥炒上，三大指數齊創新高，道指高收逾400點，標指更首度升破5,200點。儘管聯儲局發布的點陣圖顯示，相關官員維持今年減息3次，合共減息0.75厘的預測不變；換言之，年內剩下來次的6次議息會議中，起碼會有一半、即3次每次0.25厘的減息預期。

美股創新高，亞洲區內主要股市同樣造好，就連半死不活的港股也終於有機會借勢，昨早高開近220點後，升幅最多擴大至430點，升幅近2.5%，是近日罕見驚喜。可惜升勢在11時半左右開始表現乏力，午後同樣欠缺動能，最終全日收市報16,863點，升320點或1.9%，升幅與早市相比，少了大半。

問題是多國央行的息口政策均有變數，當中又以日本終於「收水」、結束其逾10年的零息或負利率政策，最受注目。其他如英倫銀行及歐洲央行等，同樣面臨議息壓力，前者由於成功遏止通脹，經已造就減息預期，歐元區方面，決策者則支持6月降息。

美國方面，適逢今年是大選年，怪事發生，不足為奇。FOMC下次議息，要等到5月1日。