恒生指數不負眾望，上星期終於重回久違了半年有多的250天線，最高到達28,400點目標，以目前好友的氣勢，恒指圖表可望創造一浪高於一浪的格局，今個星期目標可上移到28,600點。
滙控今日公布2018年全年業績。(資料圖片)
與上周的言論相同，短期策略不要逆水而行，就算上望空間不敢一下子拉得太高，寧願觀望不要造淡。
未來一個星期市場關注的隨了是估到無得再估的中美貿易戰，更多的焦點應會放在兩個事項，一是兩會前夕的政策護航，二是滙豐控股(005)業績期序幕。
先說兩會，今年兩會的聚焦性特別重，皆因經濟下行壓力加大，而且之前國務院和發改委等多個部委，已透露了未來多項維穩政策，例如甚麼家電下鄉和汽車下鄉，市場雖然早有心理準備，但如果兩會時能一一拍板，市場仍會有一兩段的後發行情。
當然，凡事要有危機意識，如果兩會對之前市場憧憬的政策仍是猶疑不決，那份落空的心情對中港兩市的打擊也不能小覷，雖然筆者覺得今年兩會應該是貼地多於空談。
另外，在兩會時也要留意貨幣政策的口徑，因上星期五內地公布的新增人民幣貸款和社會融資總量是高得驚人，就算1月中國人民銀行不斷放水已有所預期，但實際數字公布後市場也馬上瞠目結舌。萬一兩會時再漏多點貨幣寬鬆的口徑，A股隨時會被「量寬預期」再挾高。
而滙控今日公布去年全年業績，估計亮點欠奉，幾次回購對股價的幫助不大，相信今次可能把回購變派息，有大行已預期滙控可能增加派息，息率或高達6厘。
不過，滙控份業績不是大市的重點，而是用來審視市場對公司去年業績如果有所差池的話的包容度。記得去年業績期，各大公司的財務數字上固然不靚仔，但大行不留餘地般踩多兩腳，股市就跌到年底，如果今年業績依然不亮麗，但市場容忍度高的話，後市才會有運行。
作者為中國銀河國際證券業務發展董事
逢周二刊出