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財經
2021-08-19 04:30:00
日報

業績前後部署 派息對輪證影響

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吉利汽車(175)半年純利23.81億元人民幣,按年升3.7%。集團料原材料價格上漲影響將於今年餘下時間逐漸消散,惟晶片短缺將持續造成影響。吉利昨扭轉3日跌勢,收26.25元。如預期未來毛利改善,看好該股可考慮行使價28.9元附近,12月底到期,實際槓桿約4.6倍的認購證。華潤啤酒(291)同日放榜,中期營業額196.34億元人民幣,按年升12.8%。純利42.91億元人民幣,增106.4%。潤啤昨最高升逾7%至65.45元。若認為資金流入傳統消費股,看好該股可留意認購證,行使價78元,12月到期,實際槓桿約6.3倍。

投資者留意績後股價之餘,亦宜留意派息對輪證影響。一般情況下,假設其他因素不變,若派息較預期多,意味著正股除淨後股價回落幅度會較預期為大,因此對好倉(認購證及牛證)較為不利,反之亦然。亦因為上述原因,較長年期橫跨派息期的好倉一般較容易出現負溢價或折讓,但並不代表輪證真的一定較便宜,投資者宜以相同條款的產品比較再作結論。  
 

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