比亞迪電子智能手機與汽車電子雙輪驅動未來12個月增長潛力強勁

比亞迪電子 (0285)是全球領先的高科技產品供應商，主要從事電子產品的研發、製造及組裝服務，專注於手機組件、模組及其他電子產品的原設備製造(ODM)及電子製造服務(EMS)。公司透過垂直整合供應鏈，從原材料加工到最終組裝，提供一站式解決方案，賺錢模式主要依賴為客戶提供客製化製造服務，收取製造費及組件銷售收入。主要增長動力來自智能手機需求復甦、電動車相關電子組件擴張，以及AI及5G技術應用。公司提供的產品類別包括手機組件(如外殼、電池、相機模組)、模組組裝及新興領域如汽車電子及數據中心組件。比亞迪電子的最大客戶主要為全球智能手機品牌，如蘋果(Apple)、華為(Huawei)、三星(Samsung)等。公司為這些客戶提供ODM/EMS服務。按2024年數據，手機相關業務佔總收入約90%水平，至於其他如汽車電子及工業產品佔比約10%。集團現時的業務主要集中在內地，而內地的貢獻更可以達到80%。

市場對比亞迪電子的前景非常看好，而未來12個月的正面催化劑更顯示股價有強勁增長潛力。首先，市場共有7位分析師一致給予「強烈買入」的評級，平均12個月目標價達51.23元，最高60元，預計股價上漲空間逾20%。另外，市場預測2025年收入增至190.85億美元，增長幅度為7.64%，每股盈利達2.28元人民幣，增幅達19.13%，另外，2026年收入進一步升至211.16億美元，增長10.64%，每股盈利增至3.01元人民幣，增幅預期為32.12%，主要受智能手機組件及汽車電子需求驅動。此外，蘋果上調2026年可摺疊iPhone出貨量至800至1,000萬台，比亞迪電子作為關鍵供應商，預計受益於組件及組裝訂單增長，近期股價已上漲近5%。

另外，母公司比亞迪股份在2025年海外銷量目標可以達80萬輛，將帶動對電子組件如電池及車載模組的需求，強化比亞迪電子的垂直整合優勢，進一步推升收入。同時，2025年AI伺服器市場需求強勁，推動數據中心組件訂單增長；儘管2026年電子市場增速放緩，比亞迪電子憑藉成本優勢及技術創新，預計市佔率持續提升。

比亞迪電子的股價於去年11月返回27.9元後，9天RSI未有失守30水平後，便開始跟隨股價作出反彈，而且在股價重返50天線之上後，股價曾最高升上今年2月13日高位61.55元後，在9天RSI由92的超買水平作出回調，股價亦跟隨回落更於3月失守50天線的支持，股價於4月時曾跌穿之前低位，低位見26.65元後股價開始回穩並開始由低位反彈。股價開始逐步反彈下，開始形成了一底高於一底走勢，更一度升上9月2日高位46.7元後作出回調。股價本周曾一度跌返50天見38.9元後開始作出反彈，反映走勢除了已見底外，更成功企穩在整個前跌浪總跌幅的38.2%反彈目標。預期股價短期仍然繼續作出反彈，投資者可以在43.5元水平買入，以市場目標價51元作為目標，現價仍然有16%的上升空間。只要股價能企穩在20天線以上水平，暫時毋須止蝕離場。