在貿易局勢緊張及美元意外強勢雙重衝擊下，亞洲市場出現波動，或令投資者感不安。不明朗因素籠罩，我們相信防守性收益型投資可望提供更佳的經風險調整後回報。經濟周期對股票投資的影響非常明顯，畢竟經濟環境是左右企業盈利表現的重要因素。亞洲產出缺口正在收窄，通脹及利率逐步上升，雖然如此，但經濟增長仍溫和，認為亞洲仍處於周期中段。然而，美國經濟已步入周期後段，加上貿易糾紛持續帶來的打擊，亞洲經濟周期有可能縮短。
具有防守性特質的股票，例如公用事業，雖然多有穩定派息，但其價格一度昂貴而令價值型投資者望而卻步，不過如今不少股票的估值已經下調。另外，隨著利率上升帶動淨息差及股本回報率改善，金融股，尤其是銀行股是另一個有望造好的主要例子。我們看好香港及新加坡的銀行股，這兩個市場均緊隨美國利率周期，並繼續受惠於強勁的貸款增長需求。
在經濟不穩定性增加的時候，我們仍然看好亞洲入息策略，相信通過仔細選擇基本面向好的亞洲股票，可以為投資者提供多元化而且風險調整後更佳的回報。