能源股仍具上升潛力

最新美國聯儲局言論令美元及美債息率進一步走强，風險資產價格相對受壓。除主席鮑威爾整體言論偏向鷹派及明年減息預期降溫外，近期國際油價飆升、美國汽車工會成員持續加入罷工，均令投資者對通脹及息口預期重燃憂慮。而美股於近兩個月的調整後已跌至近200日平均線，港股亦跟隨外圍表現反覆，暫維持橫行上落格局。

今年環球和港股表現一枝獨秀的板塊，必屬傳統能源股。年初至今，恒生內地石油及天然氣指數升幅接近30%，遠遠跑贏大市。

近期國際油價續創高位，主要因沙特阿拉伯和俄羅斯繼續加強減產引致，而美國最大油庫近期庫存亦降至今年新低。國際能源署更表示，如上述減產行動持續，或進一步造成供應短缺。

油價高企不下，續有利中資能源股的盈利表現。現時板塊預測市盈率只有4.5倍至6.7倍，且受惠國企改革提振中特估值股，相信未來仍具上升潛力。 

以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行財富管理首席投資總監