美股現時處於今年節奏與逆轉之間的掙扎。(資料圖片)
美股上星期五再度上演一場驚心動魄的V彈行情，納指100正式開市早段最多跌逾500點之後V彈並倒升14點收市，重上25,000點，這種深跌V彈行情節奏在2025年出現過N次。
最近可從10月底開始說起原因，美股三大指數10月底時連續5天破頂，並展現終極狂升形態，當中出現兩次Gap up的破頂。這種急升節奏在今年來說算是首次，也擺脫了今年4月小股災後的爬升節奏，形態上以終極一升來形容更貼切。10月底的終極一升之後，讓美股愛好者更加瘋狂，美股 AI 神話恆久不滅，情況接近2000年時的科網泡沫有幾分相像。10月底時，看到不少統計歷史數據的分析說，美股在11月份無論在升跌的次數或幅度，皆是歷史數據最強的月份，預期11月美股會再升，當時我第一個想法是，10月底已經狂升，11月再升的話，不就真的是實現泡沫了？
筆者本來也不認為美股升浪會在年底前結束，但10月底的連升形態後，讓我修正了對美股的看法。
踏入11月初，其實已經有明確的答案，納指及一眾熱門股明顯從高位回落，當中備受市場關注的是從11月6日開始的下挫，當天NDX重挫489點，隔天、即11月7日NDX盤初再挫逾500點，之後上演小奇蹟日，收市升回大半。
之後的星期一、即11月10日肯定解決停擺困局，美股狂升一天；然而當市場以為美股會再度展現強勢衝頂時，三大指數卻出現分歧，道指在上周二、周三展現一次大幅度破歷史高位上升。然而納指卻高開微跌，持續兩天的背馳訊號隱現之後，11月13日、即上周四納指突然急挫523點。市場之前的熱門股份紛紛下墜，隔天11月14日、即上周五開市早段更跌破一星期前小奇蹟日的低位。市場出現恐慌之餘，幾小時後再度重演一次比上次更大幅度的小奇蹟日，納指在跌逾500點的情況下，單日V彈倒升收市。事隔一周，同樣是星期五出現兩次恐慌及小奇蹟日。
美股現時處於今年節奏與逆轉之間的掙扎，若這情況維持至年底未有向下調整的話，相信明年初才會出現明顯的跌浪。