受通脹影響，印度股市走勢較落後。(資料圖片)
今年以來，亞洲股市的表現普遍受制於通脹隱憂。投資者擔心利率上升及原材料價格上漲，令企業邊際利潤受壓，東南亞及印度股市走勢尤其落後。
短期內，儘管通脹威脅將繼續影響亞洲股市表現，但投資者需謹記，亞洲依然是一個從國家、企業以至個人層面都擁有強勁資產負債表的地區，只要資產狀況良好，自當有能力承受通脹的考驗。
目前所見，亞洲多國央行已意識到通脹帶來的風險，並逐步收緊貨幣政策。去年以來，印度已7次加息，中國、南韓、泰國、馬來西亞亦分別加息達3至4次，印尼也在今年2月初作出兩年以來首次加息行動。
隨著緊縮貨幣政策發揮作用，到今年下半年，通脹風險應會減退。亞洲地區的內部需求依然暢旺，一旦歐美經濟呈現更明顯的復甦跡象，將進一步提振對亞洲出口的需求，區內企業盈利預期亦可望調高。
筆者認為，亞洲本地生產總值較快增長、企業盈利動能正面、市場游資充裕，都將推動區內股市的長期表現。現時通脹加劇、息口上升及盈利預測輕微下調，都是周期中段調整特徵。估值正趨於吸引，目前的市場波動，反而可為中長線投資者造就入市機會。
作者為摩根資產管理投資資訊總監