若以牛熊證捕捉A股升跌，安碩A50(2823)牛熊證較熱門，至周二止該股牛證約26隻、熊證約24隻，條款選擇頗多。如A50牛證收回價介乎7.58至9.38元，約0.1元差距，便有一隻牛證可選擇，槓桿比率介乎4倍至25倍。
選擇牛熊證時，可考慮收回價與現價差距，倘其他因素相同，當收回價愈接近正股現價，收回風險較高，槓桿比率較大，反之亦然。而影響槓桿比率因素，是牛熊證行使價與收回價距離，倘兩隻牛或熊證其他條款相同，行使價與收回價距離較細者，槓桿效應將較高，現存A50牛證中，行使價與收回價距離大部分為0.3元，若該牛熊證一旦被提早收回，能取回剩餘價值將相對少。
作者為滙豐財富管理銷售業務上市產品銷售及推廣經理、金管局及證監會持牌人
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