內地自1月起，將特殊配方嬰幼兒奶粉進口關稅由20%減至5%，與普通奶粉關稅相同。目前特殊嬰幼兒配方奶粉產品不多，主要為牛奶蛋白過敏深度水解和部分水解配方奶粉、針對腹絞痛和乳糖不耐受的不含乳糖配方，及早產兒和特殊疾病如無苯丙氨酸特殊配方奶粉等。
調查指特殊配方嬰幼兒奶粉佔整個奶粉市場0.25%，約7,500萬元人民幣市場份額。今次減稅對奶粉銷售影響料微，市場關注進口奶粉關稅會否續調低，影響奶粉公司市場份額。消息對雅士利(1230)構成一定壓力，製造低吸機會。進口奶粉生產商未來將向二三線城市滲透，該股或成收購目標，加上業務復甦及現金流強勁，派息算慷慨，目前仍有吸納價值。
作者為獨立股評人，他本人沒有持有有關股份及相關衍生產品權益
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