歐洲央行在去年12月時，曾經熱切討論會否減息，但在本月的央行會議卻全體一致同意，維持利率不變。
為甚麼央行在態度上有南轅北轍的改變呢？相信是與近期資本市場改善情況有關。
歐洲各國的債券孳息率正在下降，股票市場上升，波動性減低，也有資金重新流入歐洲，故央行對目前狀況表示滿意，並相信經濟狀況及信貸活動在今年較後時間有改善，所以不再急於將利率降低。
歐元短期走勢不宜看淡，尤其是西班牙拍賣國債，受到市場超額認購，孳息率回落。
歐元在1.3附近的支持位相當穩健，且看能否穿破1.33的阻力位，再試去年高位1.3487了。
作者為滙豐環球資本市場亞太區財富策略部總監、金管局持牌人
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