環球股匯從5月22日聯儲局主席伯南克指考慮減慢買債後便波動，美元兌日圓曾由當日最高位103.74跌穿至本月13日最低點93.79，令一眾看淡日圓投資者大驚。
圓匯上升因巿場質疑安倍經濟學成效、日股急跌及投資者於外匯「殺倉」套現。短線美元兌日圓料續升，若美債息續升，日本機構投資者轉投美債，增日圓下跌壓力。
中線來看，安倍政黨7月21日面對國會上議院選舉，料為選舉成功，安倍將續「出招」令日本股巿上升。當日經指數重拾升軌，投資者或重回日股，藉拋售日圓作對沖推低圓匯。日本經濟疲弱，料央行續擴大寬鬆力度，加上美日經濟及貨幣政策差異擴大，美國經濟正持續改善而日本仍在龐大貿赤及通縮中，建議在94至97水平分段吸納美元兌日圓，但需留意巿場或存避險因素，止蝕於93，料美元兌日圓重拾中長期上升走勢，年底目標107。
以上為個人意見，不應視為推介投資。投資涉風險，價格可升可跌，應詳閱風險披露聲明。作者為恒生銀行投資產品及顧問業務主管
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