在中國經濟放緩及美國經濟持續增強的共同影響下，在過去12個月，人民幣兌美元匯率已下跌2%。
中國人民銀行副行長易綱在今年全國政協會議開幕首日表示，中國並不急於擴大人民幣匯率波動區間，而隨著人民幣波動範圍逐漸靠穩，短期內市場情緒或會有所改善。這或意味著監管部門仍希望保持人民幣匯率穩定。
值得留意的是，雖然人民幣兌美元貶值，但點心債券孳息率仍維持穩定。
據滙豐離岸人民幣債券指數顯示，在過去3個月，離岸人民幣債券平均孳息率實際上已上升近60點子，至4.90%的歷史高位。
既然人民幣匯率可升可跌，投資者可考慮一些免受匯率波動影響的投資，例如點心債券投資。雖然債券的即期市價或會波動，但實際上，在扣除受匯率波動影響前，債券孳息率在買入債券時已經「鎖定」。此外，只要不發生債券發行人違約，投資者在債券到期時將會收回全部資本。
作者為滙豐資本市場財富策略部聯席總監
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