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財經
出版:2015-Mar-30 06:00
更新:2015-Mar-30 06:00

A股ETF輪證部署

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上證綜合指數維持高位整固,近期A股ETF安碩A50(2823)及南方A50(2822)窩輪成交活躍。市面兩大A股ETF窩輪主要以換股比率劃分,1兌1選擇通常是短期輪,實際槓桿較高但輪價較貴,通常是較進取選擇;10兌1通常是長期輪,實際槓桿較低但輪價較便宜,通常是相對保守選擇。

要在價格及槓桿中獲平衡,可選A股ETF牛熊證,實際槓桿一般較高,可媲美換股比率1兌1選擇,價格較便宜,與不少換股比率10兌1選擇相若。當然牛熊證有收回機制,如揀收回價距離現水平較遠產品,除非相關資金價格大幅波動,否則風險或相對可控。

作者為法國巴黎銀行上市衍生產品部董事、金管局持牌人,以上純為個人意見。本資料由法國巴黎銀行香港分行刊發,其並不構成任何建議、邀請、要約或遊說買賣結構性產品。結構性產品並無抵押品,如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部款項。產品價格可急升或急跌,投資者或蒙受全盤損失。投資者購買時所依賴的是發行人及擔保人的信譽。有關資產過往表現並不反映將來表現。牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止,屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資者應仔細查閱基本上市文件(包括基本上市文件增編)及補充上市文件內有關結構性產品之相關風險及詳情,自行評估風險,並諮詢專業意見。法國巴黎證券(亞洲)有限公司為結構性產品之流通量提供者,亦可能是其唯一巿場參與者。法國巴黎證券(亞洲)有限公司、法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司均不對結構性產品: (i)能否於預定上市日上市及(ii)其上市後之流通量,作出任何聲明或保證。

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