意大利奢侈品牌普拉達Prada(1913.HK)公布，截至今年4月底止首季度，公司收益淨額較同比增長6.5%至8.28億歐元，但因為歐元貶值令零售網絡等成本增加，營運開支大幅增長，影響盈利能力，首季淨收入同比跌44.2%至5875萬歐元。其中，受海外遊客消費增長帶動，歐洲銷售額增長7.9%至1.64億歐元。不過，Prada最大市場亞太地區卻依然疲弱，期內銷售額按即期匯率計，錄得輕微增長，若按固定匯率計，同比下跌17.2%。主要由於香港及澳門地區遊客人數下跌拖累表現。目前數據顯示遊客人數並無任何明顯恢復迹象，料這種情况將繼續對集團的經營業績造成顯著影響。普拉達Prada增長繼續放慢，現價為預期2015年市盈率23.6倍，估值並不吸引，由於銷售與利潤增長均見放緩，不利股價走勢，短期股價還有下調壓力，建宜暫時避開此股。
相反，L’Occitane歐舒丹(973.HK)以法國南部普羅旺斯為基地，利用主要來自附近一帶的天然有機成分，以L’Occitane品牌設計並產銷化妝品及護理產品。集團計劃今財政年度在全球將開店80-100間，資本開支約5,500萬至6,000萬歐元。計劃開設擁有優化客流量及銷售轉換率的具吸引力旗艦店。此外，歐舒丹正採取措施，專注於數碼營銷、天貓商店方面自去年12月開始，料可提升盈利表現。歐舒丹今年3月底止全年純利按年升37%派息比率維持35%，同店銷售增長升2個百分點至5.7%。中國國務院批准，自6月1日起，全國將降低部分服裝、鞋靴、護膚品、紙尿褲等日用消費品的進口關稅稅率，新政策對歐舒丹貨品去銷有利。估值而言，歐舒丹2016預測市盈率26.6倍，我們預期在新產品推出下，日本業務表現理想，加上歐洲量寬而影響歐元偏弱的趨勢將有助降低成本。建議趁調整買入。
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