所謂「中概股」，泛指在海外交易所上市，但業務以國內為主的企業。或因文化、法律及估值的不同，2015年曾出現中概股回歸A股熱潮。不少中概股先把上市部分私有化，再在國內重新上市。但因當年A股大跌，為保市場穩定，IPO速度大減，中概股回歸亦處膠著狀態。近日，從監管文件的披露可見，市值較大的奇虎360很可能於明年中以IPO，而非借殼，登陸A股。
此事有兩點值得投資者思考。第一，隨市況回穩及改革持續，似乎當局亦有意加快重開融資市場。雖然當局或會嚴選優質公司，但IPO加快亦代表國內公司融資渠道增加。過去兩三年炒賣香港「殼股」的動力，或會因此有所減退，而「殼」的價值亦會下降。第二，不少中概股業務方向較為創新，當中有科技股的存在。在滬深港通推出後，企業在國內上市誘因更大，因除海外投資者可買入，其他方面如股權等的彈性更高。香港作為區內金融中心，是否需要推出新措施，吸納這類市值大的公司呢？
作者為中原證券及資產管理執行董事