短期看淡日圓走勢

環球央行收緊貨幣政策為今年匯市重要主題之一。除美國聯儲局及加拿大央行加息周期料持續外，英澳紐三央行基本上告別貨幣寬鬆政策。歐洲央行或於9月底購債計劃結束後開始釋放加息信號。現僅日本央行重申立場不變，但無阻憧憬。該行上周將10至25年期及25年期以上國債購買額各減100億日圓，即激發市場揣測貨幣政策轉向，推動日圓升至近111兌1美元大關。筆者認為此舉像試水溫。日央行調整政策最大疑慮莫過於日圓轉強，故市場過度反應反降收水機會。市場普遍料今年環球經濟加快復甦，投資氣氛熾熱，或傾向沽空日圓，追逐其他高風險資產，不利日圓匯價。該行月底議息料不會放風收水，但料續試水溫，故可把握美元兌日圓拉升機會作短線沽空，短期目標為113。