補漲

上周內地A股繼續急漲，繼房地產板塊之後，銀行和證券商兩大權重類股都出現了大漲，尤其是工商銀行、農業銀行、中國銀行及建設銀行這四大行，受到了資金的熱烈追捧。在這些權重股的刺激下，上證綜合指數也創出了2016年初熔斷以來的新高。

對於近期A股，我覺得其實可以用一個詞來定義：補漲。A股固然是漲勢如虹，但和周邊市場，與美股及港股相比，則是「小巫見大巫」，特別是港股，不管是恒生指數的沖天牛氣，還是盤中各種牛股的此起彼伏，都對滬深兩地市場的投資者帶來極大的心理衝擊。毫不誇張的說，A股這一輪的上漲，就是全球牛市中後期的補漲。

補漲，同樣體現在板塊上，上面說的銀行及券商，以及之前的房地產板塊，核心就是三個字：低估值。上周我和別人開玩笑說，目前的A股就是橫掃一切低估值，是在格力美的、茅台及海康這些一線消費科技白馬估值重估到位之後，資金在金融地產這些低估值板塊上發動的補漲行情。

更深入一步，我個人覺得，這同樣是市場情緒的補漲。「天下苦秦久矣」，去年開始的市場風格轉化，使得公募基金多數跑贏散戶，也大幅跑贏銀行的理財收益率。從去年第四季度開始，這種賺錢效應開始發酵，屢屢出現優質公募基金發行超百億元且被「秒搶」的新聞，雖然不少人翻出歷史資料，認為這些「秒搶」並不是一件好事，很可能是行情接近高潮的信號，但客觀地講，公募良好的賺錢效應，確實使得資金開始借道基金進入股市。

到上周收盤，A股已經連收5根周陽線，且陽線實體也未見縮小，技術上，市場上仍有很強的攻擊能量，如果周邊市場不出現波動，A股有望改寫股災後最長7連陽的歷史。