懵懂

上周A股沖高回落，上周中以銀行為代表的大盤周期類股份試圖發力，帶領股指向上攻擊，上證綜合指數一度站上3,200點整數關口，無奈市場認同度不高，攻勢半途而廢。同時，前期一直保持強勢的創業板也在上周失去了攻擊的欲望，轉而步入橫盤震盪，全周創業板指數一直圍繞著1,830點窄幅震盪，總體而言，整體市場似乎突然失去了方向。

市場在等甚麼？或者說，市場在擔憂甚麼？

以我個人理解，市場的擔憂主要來自以下幾個方面，首先，急遽變化的中美貿易摩擦進程讓市場有些找不到方向，用一句小夥伴的話來說，雖然朋友圈裡看起來好像大家都是國際問題專家，侃侃而談滔滔不絕，但實際上，感覺市場都「懵懂」了。其次，A股向來有「春季躁動、4月決斷」這一說，在經過了首季的預期上漲後，本月市場開始進入驗證期，不管是宏觀經濟數據，還是上市公司業績。因此，歷史上，4、5兩個月也往往容易成為「多事之春」。第三，監管層面，近幾周次新股被市場游資惡炒而監管層相對克制，這也激發市場熱情，但從上周後半周開始，臨停家數明顯增加，監管之手再現市場。

市場的「懵懂」同樣可以在技術面上得到印證。以創業板為例，截止到上周五收盤，創業板日線系統出現頂背離，與底背離的周線系統背道而馳，這種罕見的日線與周線之間的背離，也說明市場確確實實缺乏方向。4月決斷，那在決斷之前，觀望或許是最好的選擇，更何況，還有著「Sell in May」的海外市場魔咒。