上周有兩件事值得一說。首先是上周二晚間，中國人民銀行突然宣布調低人民幣存款準備金率1個百分點。雖然冠之以「定向」，但就力度而言，實際上類似於全面降準。央媽這一出乎預料的舉動，引起市場一片譁然，這算不算貨幣政策的拐點？很多人在討論這個問題。或許真正確立拐點可能需要二次甚至三次降準，但無論如何，降準的信號意義還是很強的。
問題在於，第一季的數據不差，同時本月的一些高頻數據顯示經濟也還不錯，人行的舉動究竟意味著甚麼？我個人猜測，無非是兩種可能，或者有部分我們看不到的經濟數據不好，或者，是在為愈演愈烈的貿易戰未雨綢繆，如是，則表明管理層對貿易戰的前景持相當謹慎的態度。
這第二件事，當然是中興通訊(763)事件了。「美方將細微的問題無限擴大化」，這是中興通訊董事長在上周五記者會上對此事的定性，與我想像的那種道歉、鞠躬、落淚、辭職的記者會不同，整場會議幾乎就是一場誓師大會，沒有一絲一毫對員工、對股東的歉意。我同意這一事件是中美貿易戰的組成部分，也很大程度上同意即使沒有這事，美方或許也會找出其他理由，但是，就憑「細微的問題」這五個字，就讓我徹底打消了對中興的所有同情，一個將誠信經營、契約精神視為「細微的問題」的企業，是不值得讓人同情的。
回到A股，昨天有報道說，美國財長正考慮來華談判，這讓「幾乎跌停」的周末市場情緒有所緩和。不過，隨著事態的不斷發展，愈來愈多的人開始意識到，這場貿易戰的嚴重性，也有愈來愈多的朋友開始認同我做出「對過去30年中美經貿關係清算」的判斷。出於這種判斷，我依然維持對短期A股的悲觀判斷，繼續耐心觀望，等待局勢的明朗。