中美貿易談判陷入僵局，坊間不免會討論局勢發展的路向。最理想的狀況當然是加徵的關稅屬暫時性，25%的稅率僅維持幾個星期。如是者則中美兩國的貨幣或財政政策大致都會維持原狀。
然而，局勢一旦惡化甚至持續數月，關稅長期有效，政府無可避免需要推行經濟刺激方案，例如方案佔GDP達2.25%及增加廣義信貸至低雙位數百分比，美國聯儲局亦會有足夠理由為此減息。最惡劣的情況，就是雙方不能達至最終協議，導致兩大經濟體面臨巨額損失。如此則見所有中國出口至美國的貨品，全部面對25%的關稅，中方亦會限制國企向美國買貨。財政刺激大有可能超過GDP的3%，信貸增長亦會更大。市場當然期望中美兩國達成共識，否則預計股市將步入艱難時期。
作者為安聯資產管理高級基金經理
ADVERTISEMENT
送健之堂舒壓好眠足湯 x 石墨烯足浴袋
