料日本央行再放水機會減

日本央行昨日公布議息結果，一如市場預期維持利率及整體貨幣政策不變。央行指海外經濟下行風險仍然存在，但收回了之前「加劇」的字眼。日央行又指政府積極增加開支，將支持國內需求，但工業生產受近期災害影響下跌，及商業投資近期略為疲弱。該行維持前贍及經濟評估不變，但央行推出ETF放貸便利計劃，以改善市場流動性，有效期為一年。

筆者認為日央行主要是提供市場流動性，但欠缺進一步放水的決心。而且，安倍政府近期已經宣布推出1,200億美元刺激經濟計劃，故日央行未必於短期內需要進一步推出寬鬆貨幣政策，以刺激經濟增長。

當然，投資者宜留意日本央行行長黑田東彥下午會否出來講話，評論日本央行未來的貨幣政策。由於市場目前的避險氣氛並不濃厚。在央行欠缺放水的機會下，預料美元兌日圓將在108.5至110.5之間上落。