商貿零售是黃金周傳統受惠者。 (資料圖片)
今年的十一黃金周，被喻為是內地近10年內需市場能有多大韌力的最大考驗，之前的五一黃金周撞正新冠肺炎疫情，不提也罷。
今時今刻，面對外部力量一時制裁一時又圍堵，內循環雖然定義含糊，但要令市場信服內地經濟已回歸增長常態，黃金周的內需形勢顯得極為重要。
在內地，討論疫情和股市的關係已然過時，但不能否認是疫情帶來的是永久影響還是臨時衝擊，還未有定論。樂觀者認為，影響經濟中長期增長的勞動力、資本和生產率，在疫情後沒有受到系統性影響，那經濟增長的中樞仍然穩健。當短期衝擊消化後，形勢自然逆轉。數字上是合理的，第二季GDP冠絕全球，實力非凡，底氣十足。
看淡的本來在等待疫情第二波，可幸是未有降臨。但就算有第二波，參考美國情況，其經濟並未產生相應的回落。就算是疫苗話來未來，但世界經濟對於疫情的敏感度正在下降。
反而，如說到內地的勞動力、資本和生產率，在疫情後出現的變化，將是結構和產業的基礎性轉變。失業率高企疊加消費傾向保守，使得消費修復偏慢，而要加快修復過程，政策是必需，時機也是關鍵，可知今年黃金周消費行情是何等有指標性了。
至於餐飲旅遊行業是長假期的最大受益者之一，選股要有以下關注：
一，過去業績確定性強的免稅行業；二，有品牌的酒店龍頭；三，門票降價預期下對門票收入依賴較低景區類公司。商貿零售是黃金周傳統受惠者，但今年消費者信心有增強，但持續性存疑，思路應轉向防禦性貴州茅台這一類固然銷售會繼續旺，但其他高消費行業則不宜太進取，日用品和家電型企業應有不俗銷量，趁未升可小注試試。
而另一長假必炒板塊是航空股，經過今年遭受油價、匯率雙殺後，估值處歷史底部，但由於股價已先炒上，值博率不高。而且今年內地旅遊觀念有變，坐飛機又怕檢疫需時又怕不幸中招，看網上搜尋紀錄，家庭式旅遊多以短途自駕為主，因此，航空業未必旺丁。