上月財新製造業PMI錄51.8，按月升0.1個百分點。(資料圖片)
數│據│佳│音
繼調查樣本約3,000企業、主要反映大中企業的官方製造業採購經理指數(PMI)報捷後，樣本約500家企業、反映中小企情況的財新中國製造業PMI昨亦公布再走高。雖然兩指數部分分類數值出現迥異走勢，但分析普遍相信數據意味內地提振經濟措施的成果，更有大行預計，中國國內生產總值(GDP)或在今季見底並出現小型周期反彈。
財新中國11月製造業PMI報51.8，按月微升0.1個百分點，連升5個月外，更見近3年高位。不過期內多個細分類稍為高位回落，包括新訂單及新出口訂單指數，但兩者仍處擴張水平，後者是去年3月以來首次連續兩個月擴張。至於製造業界對未來12個月生產前景樂觀度亦降至5個月最低，業界對市場前景的不確定性和環保政策收緊感到憂慮。
分析：製造業處「磨底」階段
財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鍾正生表示，內地製造業投資可能處「磨底」階段，低庫存已延續較長時間，如果中美貿易摩擦能在之後階段緩和，企業信心能夠有效修復，將有望帶來製造業生產和投資的紮實改善。
ING經濟學家Robert Carnell對媒體稱，PMI數據亮麗部分是受季節性因素影響，但更重要是中國政策制定者已轉向刺激措施，可能是內地以基建支出提振經濟的方向奏效。
事實上，內地周末公布官方製造業PMI錄4月以來首次重返擴張區，至50.2%，而財新數據稍見回落的新訂單及新出口訂單指數，官方數字則見改善。摩根士丹利報告指，預料中國GDP增長或在今年第四季見底，並在2020年見小型反彈周期，如果中美達成首階段貿易協議，更可支持出口及企業信心，撐起明年上半年實質GDP或有6%增長。
恒指升98點 瑞信估見二萬七
在內地數據支持下，港股昨稍反彈，恒生指數最多漲165點，收市報26,444點，揚98點或0.4%；國企股指數彈62點或0.6%，報10,363點，主板成交額671億元。A股則先高後低，滬指最多漲0.6%，收市升幅收窄至0.1%，報2,875點，深成指及創業板指數分別升0.2%及0.3%。
不過大行對股市仍未敢樂觀。瑞信亞太區高級投資策略師邵志銘昨在記者會指，預料未來3至6個月恒指會見27,000點，看法「中性」，目前未見到股市反彈的催化劑，相信防守性股份如公用股短線會跑出，金融及房地產則中性，零售股則表現較差，料下行壓力仍未消除。他又預料，香港經濟尋底情況會放緩，料維持0%至負1%水平，目前仍需觀察明年財政預算案紓緩經濟的措施。