美股三大股指在去年創新高後，今年開始回調。(資料圖片)
踏入2024年，全球股票市場在第一周已經率先下挫，美股三大股市指數在今年首3個交易日均錄得下跌，這種情況自1979年起，只在2005年和2015年發生過兩次，可作為預測今年美股走勢的參考。
事實上，美股三大股指在去年創新高後就開始回調，標普500指數是自12月28日創52周新高後連跌4天，而納斯達克指數和羅素2000小型股指數都是在12月27日創新高後連跌5天。回顧歷史，近十年來三大指數創52周新高再連跌4天後，很可能還會再跌一段時間。
根據我們的統計，標普500指數創新高再連跌4天後，再次突破高位平均需要71個交易日；納斯達克指數平均需要76個交易日才能回到上一次高位；羅素2000指數則平均需要高達130個交易日才能重回高位，更有接近40%機率需要100個交易日以上才能重上高位。這反映了三大指數在短期內有較低機會完全修復失地並再創新高。而在大多數情況下，三大指數創新高再連跌4天後，還會再錄得3%以內的跌幅。
就美股今年第一周的下跌而言，主要因素有二：第一是美股市場最大權重的股票蘋果連續遭到巴克萊與Piper Sandler兩大華爾街投行降級，理由是iPhone需求持續降溫，尤其是在中國市場。近三年來一直看好蘋果的Piper Sandler首席分析師Harsh Kumar在最新研報中指出，蘋果手機單位銷售額的增長率已經達到頂峰，對其庫存感到擔憂。除此之外，更有報道指美國司法部可能最快於2024年上半年對蘋果提起一項大範圍的反壟斷訴訟，這令蘋果股價在新年首周便大跌了5.9%，拖累美股大市。
第二個因素是美國聯儲局12月的議息會議紀錄顯示，儘管在2023年遏制通脹取得「明顯進展」，惟在通脹回落至2%的政策目標之前，應在一段時間內保持限制性利率。筆者認為以上兩個因素以及接下來的業績期將會決定美股回調幅度以及持續多久，估計今年美股波動將會加大，但整體最終仍會有驚無險。