港交所新推出兩個多月的人民幣雙櫃台，投資者可以用人民幣買賣股票。(資料圖片)
早前中國人民銀行出手調控人民幣中間價，美元兌離岸人民幣匯價於上周稍作喘定，上周五下午4時報7.2922元人民幣。匯價回穩同時港股表現亦見持平，恒生指數一周累積微升約6點，收市報17,956點，單日成交僅813億元。
港交所(388)新推出兩個多月的人民幣雙櫃台，投資者可以用人民幣買賣股票。筆者於是細想，在人民幣積弱時，人民幣櫃台是否更有投資價值？目前人民幣貸款利率應該較美元港元低，雖然雙櫃台內未有包括內銀股，但仍有中國移動(941)、中海油(883)等高息股票，假如股價不變，息差套利在人民幣櫃台上可能更為吸引。
假如人民幣貶值，人民幣櫃台因為以港元股票為基礎，因此人民幣櫃台價格理應上升以抵銷人民幣貶值風險。相反如人民幣升值，人民幣櫃台價格則應下跌以反映匯率，但假如該股票本身因人民幣資產而令價格上升，或可抵銷匯率上的影響。
理論如此，但實際操作上仍有風險，投資者需謹慎考量。
作者為香港金融管理局之持牌人士，以上純為筆者之個人意見，並不代表法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司。筆者並無持有上述之股份