美債息穿3.2厘 新興市場走鬼

【美 息 走 勢】 美國經濟數據強勁，聯儲局主席鮑威爾發表「鷹派」言論，表示利率可能最終超過「中性」水平，暗示「美息」仍有上升空間，言論推高美元匯價、美國10年期債息更突破3.2厘，見2011年以來最高，市場恐資金加快流出新興市場，相關貨幣及股市顯著下挫，印度及印尼貨幣未止瀉。

鮑威爾表示，利率需漸進回歸中性，現時實質利率剛升至零厘以上，故仍屬寬鬆水平，他又指美國經濟增長可持續相當一段時間，將可能加息至超過中性水平，惟目前距離尚遠。

他又說，如各國互相加徵關稅，只會不利美國工人、經濟，若中國經濟受貿易戰拖累，亦會影響其他國家、包括美國。另重申議息時不受政治因素左右，暫未見到總統特朗普發動貿易戰，對當地經濟有很大影響。

受美國息口持續向上影響，加上經濟及就業數據強勁，市場相信官方公布的非農就業數據或有驚喜，資金加速流出美債流入股市，10年國債孳息率在亞洲時段突破3.2厘，曾見3.225厘，5年及30年期國債息率分別升至3.079厘及3.382厘。反映市場加息預期的2年期國債息，一度高見至2.897厘，創2008年中以來最高。

分析料美10年債息年底見3.5厘
美元上升，美匯指數曾漲0.35%，見96.1，拖累亞洲貨幣普遍下跌，人民幣兌一美元離岸價失守6.91，曾報6.9173，瀉近300點子或0.4%，每百港元曾兌88.03元人民幣；印度盧比再創新低，兌一美元曾報73.8175，挫0.6%，據報印度央行曾入市干預，而印尼盾續於20年低位徘徊，兌一美元曾報15,160。日圓走弱，兌一美元曾報114.35，每百日圓兌港元曾低見6.8426，為今年新低，倘由高位約7.5水平計，累瀉近9%。外電綜合逾70名分析師統計顯示，歐元兌美元3個月後料見1.16，1年後則升至1.22，美元兌新興市場貨幣在未來數月將持續上揚。Principal Global Investors料美10年債息最快今年底升至3.5厘，屆時可能會明顯影響股市。新興市場股市下滑，印度股市昨瀉逾2%；印尼股市亦減近2%，菲律賓股市則跌1.6%，MSCI新興市場指數曾挫2%。

至於本港銀行同業拆息普遍下跌，其中1個月拆息連跌4日，報1.76559厘，按日減約0.004厘；3個月拆息亦連跌3日，報2.13厘。美銀美林報告指，香港上周12年來首次加最優惠利率(P)，認為加息較預期早，但幅度小於預期，預期P及存款利率今季再加0.125厘，2019年則升0.375厘。該行指，外匯基金票據及債券規模龐大，相信在可見將來港元流動性較難持續出現過分緊張情況，美元兌港元在7.85左右徘徊，3個月同業拆息今季或見2.1厘。

日經香港9月PMI跌至47.9
日經Markit公布，9月香港採購經理指數(PMI)降至47.9，按月回落0.6，連續6個月處於收縮區，顯示本港營商環境進一步轉差。IHS Markit首席經濟師Bernard Aw指，指數反映第三季度私營經濟已連續兩個季度轉弱，上季本地生產總值(GDP)的增長率按年低於2%。他稱，貿易緊張升溫令客戶需求續受壓，整體新訂單續跌，收縮周期持續第六個月，其中銷往中國的訂單收縮顯著。鑑於市場需求存在更多不明朗因素，企業為保存資金而減少購買投入品及積極清減庫存，並透過減價以催谷銷路。
 

豐田及本田齊拓展自駕汽車業務
日本兩大汽車企業各自開發自駕汽車業務，豐田(Toyota)與軟庫(SoftBank)將合資成立MONET Technologies Corporation(MONET)，初期涉資20億日圓(約1.37億港元)，未來或投資約100億日圓。軟庫持MONET約50.25%股權，餘下則為豐田持有。

至於本田(Honda)合共斥資27.5億美元(約214.5億港元)，入股通用汽車(GM)的自駕車部門Cruise，將持有約5.7%股權。本田先投放7.5億美元，未來12年分期投入餘下的20億美元。

新股方面，昨首掛的新昌創展(1781)逆市造好，收報1.27元，較定價1.1元飆升15.5%，一手2,000股帳面賺340元。下周四掛牌的贛鋒鋰業(1772)，市傳將以招股價下限16.5元定價，集資最多約33億元。