致同(香港)會計師事務所針對香港上市公司面對欺詐指控及停牌發表研究結果。
致同(香港)會計師事務所針對香港上市公司面對欺詐指控及停牌的研究結果顯示，本港長期停牌公司的數目在連跌三年後回升。截至今年8月底止的一年內，停牌超過三個月的上市公司數目按年上升7.5%至86間，較去年的80間有所增加。
致同中國法證調查服務主管合夥人湯飈表示，上市公司受到管理層或股東引發的停牌比例由去年的12%大幅上升至今年的34%，由管理層或股東觸發的個案中，高達92%遭停牌，較去年的50%大幅增加。當中46%指控涉及董事或高層不當行為，36%與未披露交易有關。這反映在宏觀經濟環境面臨挑戰、資金流動趨緊的情況下，企業管理層與董事間圍繞財務問題的糾紛日益增加，不當交易及挪用公司資金的情況亦有上升趨勢。
雖然長期停牌公司的數量在連跌三年後回升，不過湯飈表示86間的數字相較於3年前仍下降約30%，加上現時上市公司總數已增加至2,600多家，因此情況實屬正常。他又指，目前宏觀經濟對上市公司並不利好，如國內經濟「內捲」情況嚴重，而佔據香港市值70%的上市公司總部在內地，因此難免受到影響，不過隨著A+H股上市趨勢持續及市場回暖，湯飈料企業資金流可以改善，未來本港上市公司停牌數量可能將會減少。
根據致同報告，過去三年，大部分停牌個案均由核數師觸發。2025年被核數師指控欺詐的停牌個案接近一半，佔比約51%，所有指控均導致停牌，且無一在六個月內成功復牌。相比2024年由核數師觸發的個案中，僅20%成功復牌，且復牌所需時間均超過一年。
今年核數師的指控主要集中於利潤誇大(28%)及內部監控缺失(22%)。突顯出部分公司傾向誇大盈利以吸引投資者、抬高股價或達到業績指標。由核數師觸發的個案中，六個月內董事變動的情況顯著增加，僅有45%的受影響公司保留原有董事，在過去三年董事變動持續呈上升趨勢。當中，以獨立非執行董事的更替最為明顯。
致同香港法證調查服務合夥人林肇基表示，雖然由監管機構主導的停牌個案比例，從去年的28%下降至今年的15%，但在涉及欺詐指控的個案中，超過83%最終被停牌，反映出執法部門持續打擊企業欺詐行為。值得留意的是，證監會今年沒有再引用《證券及期貨(在證券市場上市)規則》第8(1)條，勒令一些懷疑存在重大欺詐行為的公司停牌。然而，隨著AI公告審查系統的引入，監管機構似乎正在進行更具預防性和針對性的查詢。
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