取消強積金對沖經濟寒冬苦添霜

香港從本月起，正式實施取消強積金對沖機制的新法例，僱主須全額支付遣散費或長期服務金，不能再以強積金中的僱主供款部分抵銷相關開支。這項政策原意為保障僱員退休權益，但在當前香港經濟深陷內外夾擊的困境下推行，時機之尷尬猶如雪上加霜，恐將觸發企業結業潮與財政赤字惡化的雙重危機。

香港經濟正經歷轉型陣痛。根據政府統計，2024年本地生產總值(GDP)雖錄得2.5%增長，但在關稅戰後，有不少評估機構已下調經濟增長預期。而且私人消費開支持續疲弱，反映市民對前景信心不足。更嚴峻的是，樓市低迷導致政府賣地收入斷崖式下跌，2024年首10個月實際賣地收入僅37億港元，僅達預算的一成，財政儲備更萎縮至5,709億港元，公共財政面臨九七回歸以來最嚴峻挑戰。與此同時，國際貨幣基金組織(IMF)警示中資企業債務風險可能拖累金融穩定。在此背景下，此刻取消強積金對沖直接加重企業成本負擔，無異於向搖搖欲墜的中小企業再推一把。

企業倒閉潮已非危言聳聽。44年歷史的連鎖茶餐廳「燉奶佬」全線結業，正是餐飲業寒冬的縮影。該品牌全盛時期擁有24間分店，卻在勞工成本攀升、北上消費潮及營運成本高企下，最終不敵市場壓力，美孚最後分店亦快將落幕。類似案例不勝枚舉，2025年首季至少30間老店及連鎖品牌結束營業，破產清盤案件更持續攀升。取消對沖機制實施後，僱主為避免長期服務金累積，恐加速「結業後重組」模式，透過結束舊公司、另立新實體以規避年資成本，此舉不僅削弱僱員就業穩定，更可能衍生大量勞資糾紛，形成惡性循環。

政府也考慮到緩解政策衝擊，預留330億港元補助僱主，分擔未來25年的部分遣散費開支。然而，此舉被質疑為「政治止痛劑」，實際效益有限。首先，330億分攤至25年，年均僅13.2億，相較2025年首季已逾30間企業結業的規模，根本難以覆蓋潛在賠償須求。其次，中小企業面臨的短期現金流壓力未獲解決，例如餐飲業者須同時應對租金、食材成本上漲及消費力下降，補助金如同遠水難救近火。

更令人憂慮的是，香港財政結構已岌岌可危。今年財赤高企，財政儲備相當於僅10個月的政府開支，並計劃發行萬億債券以借錢渡日。政府雖強調「節流」，但公務員薪酬、社會福利及基建支出佔總開支近八成，削減空間極其有限。330億補助看似龐大，實則可能成為財政赤字陷阱的導火線——若經濟持續低迷，企業倒閉導致稅收減少，而補助支出又需長期承擔，庫房收支失衡將進一步惡化。

取消強積金對沖的爭議，本質是勞資利益與社會成本的拉扯。僱員退休保障固然重要，但若政策推行忽視經濟現實，恐適得其反。勞工保障的教訓在於，過度偏重勞工福利，勞工成本將會逐步增加到僱主難以承受，最終只有遷移勞工密集的生產工序，可能加劇結構脆弱性。今天美國政府想盡方法重新振興工業，但其實根本勞工成本過高的問題，從來沒有正視。

任何社會政策皆須扎根於經濟土壤。取消強積金對沖的爭議，暴露香港在人口老化、產業轉型與財政可持續性之間的深層矛盾。當務之急，並非以道德綁架指摘企業「缺乏社會責任」，而是務實地為經濟復甦創造空間。唯有穩住企業生存與就業市場，勞資權益的平衡改革方能真正落地生根。否則，強推理想主義政策，只會讓香港在結構性危機中愈陷愈深。