台幣大漲只是開端

近期新台幣兌美元短短兩天內大幅升值6.2%，1個月更升近10%，創下近30年來新高，引發市場高度關注。這次升值並非單一因素所致。首先，白宮很可能在貿易談判中要求新台幣大幅升值，以增加其美國產品出口競爭力，情況有如九十年代對待日圓一樣。此外，台灣股市強勁吸引大量外資湧入，進一步推升新台幣。而聯儲局降息預期及特朗普進取貿易政策亦令市場對美元信心下降，使美匯指數走弱，故除新台幣外，亞洲區其他貨幣，包括日圓及韓圜等同期也有明顯升值。

新台幣暴升對台灣經濟必定影響深遠。出口導向型產業首當其衝，尤其電子及半導體。儘管部分企業透過多元貨幣組合及其他海外買家分散匯率風險，但劇烈升值使出口價格上漲，長期仍導致出口減少及生產流失等問題。

市場波動加劇下，外匯交易活動亦大增，如沽空短期超賣的新台幣。由於國際貨幣匯價，短期而言央行有很大話語權，但今次新台幣如脫韁野馬，陰謀論認為台灣央行已默許升值。如果這是事實，再加上特朗普政府的進取風格，不少市場人士開始擔憂，幣值已與貿易談判掛鈎，故新台幣當前的升值，可能只是開端。