微創醫療回調或借技術支持反彈

微創醫療(0853)專注於高價值醫療器械的開發與生產，產品涵蓋心血管、骨科及神經介入等多個領域。短期內，集團將受益於成本控制及非核心資產的處置，以改善資金流動性。此外，隨著新產品上市及國際市場擴張，預計銷售將持續增長，特別是在心律管理和外科機器人業務方面。長期來說，集團的業務多元化及內部協同效應將進一步提升其競爭力。微創醫療的主要亮點包括強大的研發能力和擴展的銷售網絡，在收購和合併後的整合上也展現出良好的潛力，預計將在2026年前回歸盈利，成為中國中小型醫療科技行業的領頭羊。

根據集團於2024年的業績，營業收入為10.31億美元，同比增長約8.5%。至2025年，預計營收將達到11.55億美元，增長率約為12%。不過，整體營運成本仍然較高，導致集團短期內仍面臨虧損。報告指出，集團在2024年預計淨虧損為2.14億美元，並在2025年有望大幅減少至400萬美元。集團的主要亮點包括在2024年成功降低營運成本，導致經營利潤率有所改善。此外，研發費用同比下降42.9%，顯示公司在資源配置上更加高效。集團在2024年推出了多款新產品，包括心血管和神經介入領域的創新設備，心脈業務在2024年的收入達到1.69億美元，同比增長1.6%，顯示出新產品的市場接受度和銷售潛力。

目前市場上共有6位分析師對微創醫療進行調研，目標價由8至21元，目標價中位數為11.1元，以上日收市價計算仍然有67%的上升空間。根據12個財務模型計算，合理價為7.74元，現價仍低於該合理價近15%。微創醫療於上個交易日以6.59元收市，全日跌0.02元或0.3%。集團過去5年的平均Beta值為0.94，顯示系統性風險低於大市。52周最高位曾見9.61元，最低位則為4.46元。以現價6.59元計，微創醫療的股價較50天線低10.96%，不過，現價則較200天線高出2.87%，以估值計算，仍屬於偏低的水平。

微創醫療的股價近日由今年3月19日保歷加通道頂部9.61元水平開始回調，曾一度跌至6.1元。在失守保歷加通道底部支持後，隨著資金再度流入，股價回升，更成功升破保歷加中軸阻力，升至5月6日的7.63元後再度回落。股價近日持續下跌，再度跌至保歷加通道底部，但未有再跌穿4月份的低位6.1元。更重要的是，9天RSI未有失守30，顯示出走勢上出現了轉強的訊號，並有望進一步反彈。投資者可以在6.7元水平買入，若按近日由高位9.61元回調至低位6.1元的總跌幅，以黃金比率61.8%作為反彈目標，股價有望逐步升至8.25元。尤其是昨日股價回穩，成交額亦已回升，加上股價跌至接近保歷加通道底部支持，以及9天RSI已出現反彈，投資者可以在6.7元向上博取股價反彈至8.25元。只要股價能企穩在4月初低位6.1元之上，暫時毋須止蝕。