比特幣創新高的三個原因
比特幣價格近期曾突破11萬美元，創歷史新高。是次創新高是多重因素共同驅動的結果，這些因素涵蓋全球經濟環境、監管政策進展及市場結構變化。
首先，數字資產市場在監管上有新進展，「2025年美國穩定幣創新指導與建立法案」(GENIUS法案)今年2月於國會提出，將於下周一進行參議院表決，有望成為美國首個針對穩定幣的全面監管框架。穩定幣是數字資產市場的主要交易媒介，例如相比以法幣直接買賣比特幣，以穩定幣交易具更高流動性和更少價差，故GENIUS法案有助降低機構投資者進入數字資產市場的合規風險。
另外市場上比特幣供應持續下降。據CryptoQuant數字，比特幣於交易所的存量在過去一年持續減少，由約320萬枚降至250萬枚，或反映更多機構投資者增持比特幣，而將其存放於離線冷錢包，導致交易所存量下降。另外，作為比特幣的內建機制，開採獎勵大約每4年或每210,000個區塊減半一次，2024年4月20日比特幣進行第四次減半，將區塊獎勵從6.25個比特幣減少到3.125個，新幣供應速度下降，亦有助比特幣價格上升。
最後，特朗普政策加劇全球經濟不確定性，高關稅與財政赤字推高通脹預期，比特幣被投資者視為「數字黃金」，為分散風險的重要配置選項，亦是推高比特幣價格的重要推手。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券