義合控股主業為地基與土木工程。
本周二晚義合控股(1662)發出公告，其中一份為授權配售最多1,500萬股新股、每股配售價2.35元，擬籌3,525萬元；另一份為其全資附屬公司擬以1,500萬元認購香港私營AI基礎設施公司Trio AI約51.73%股權。
把兩宗看似獨立的交易放在一起觀察，能看見一條清晰的邏輯線索——小幅稀釋換取技術控制權與未來能力擴張，反映公司由傳統地基／土木工程向「建築+AI/HPC(高性能運算)」混合服務的戰略轉移。
公告指公司計劃將配股集資用於認購Trio AI以及為Trio AI業務融資，包括租賃GPU伺服器、軟件/AI開發等。公告並列出具體動用時間表(例如GPU相關費用預計於未來18個月內動用)。
兩宗交易實際上可視為「前置融資(配售)+核心買入(認購)」的同一套部署「組合拳」的一部分。換言之，配售並非純為補充營運資金，而是專門為收購並整合AI/HPC資源買單，公司用股本小幅稀釋換取對一間擁有GPU雲端能力公司的控制權，並保留額外資金用於設備租賃與營運擴張，餘款投向軟件研發與AI整合。
義合控股主業為地基與土木工程，正面臨建造行業數位化與智能化的壓力。取得Trio AI的控制權，能即時獲取本地GPU/HPC資源與AI專才，為其工程項目提供結構模擬、地質數據分析、工期優化與智能運維等增值服務，提升競爭門檻與毛利率。公告亦明確提及將整合AI人才與內部工程專才，建立跨職能團隊。
再進一步，是先行布局「建築+AI/HPC」市場：香港與內地的智慧城市、數字基礎設施及智慧建築需求持續上升。義合藉由控股Trio AI，可同時向內部項目輸出AI能力，也可把AI服務對外出售，形成雙重收入來源(工程承包+SaaS/雲算力服務)。公告提及預期目標公司未來可能為集團帶來額外收入。
此外，以配售籌款、由子公司出資認購，屬於低比例稀釋但高槓桿提升能力的做法。公司只用約3%股本稀釋換取一項能帶來戰略性提升的資產，若整合成功，對長期估值影響可能呈正向。