順豐同城為中國最大第三方即時配送服務商為例，近期股價表現跑贏。(資料圖片)
今年內地「外賣大戰」激烈，最近市場監管總局等五部門也曾與京東集團(9618)、美團(3690)及餓了麼等外賣平台約談，要求公平有序競爭，反映「戰況」已引起市場以至官方高度關注。目前行業競爭勝負難料，而從股價表現來看，亦稱得上是「未見贏家」，美團及京東自「大戰」以來股價持續向下。
反觀，作為中立第三方的即配平台則見從中得益，以順豐同城(9699)作為中國最大第三方即時配送服務商為例，其近期表現更見跑贏。事實上，其自2023年率先行業實現盈利後，淨利潤表現持續翻倍，加上可受惠即時零售趨勢，中長線前景樂觀。
「外賣大戰」源自京東於今年2月宣布入局外賣市場，推出巨額補貼，美團及餓了麼其後推出補貼「迎戰」。戰況激烈多少反映目前內地各大平台積極加大投入即時零售市場，同時利好即配行業成長。
以順豐同城為例，公司早就隨各大電商或流量平台捕捉到內需的趨勢，服務由餐飲外賣，延伸到即時零售方面，其於非餐場景早有豐富經驗，並已經與商超便利、醫藥等行業領先客戶合作，可提供完善解決方案。從其最新五一數據同樣可見，公司與全場景商家密切協同，商超百貨單量按年高速增長177%，其中藥品、數碼、美妝、母嬰等品類訂單亦錄高雙位數增長。
關鍵客戶合作方面也位居行業前列，順豐同城與各行業頭部品牌客戶全渠道合作，當中便包括麥當勞、瑞幸咖啡、霸王茶姬、山姆會員店等。以至近年火熱的新茶飲市場當中的傑出玩家，公司亦憑藉其強大的運力底盤和精細化的商圈網絡運營能力，成為新茶飲、咖啡品牌的首選即配服務商之一，包括霸王茶姬、蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡等，倚靠「駐店+商圈+全城」的彈性運力模式，保障線上訂單高效履約。
順豐同城的中立開放第三方定位可對接多平台，本身於行業就具備稀缺性；加上在流量多極化趨勢下，商家對可靠、一站式訂單管理及配送平台有着強大需求。目前，公司與抖音、微信、阿里巴巴(9988)等平台深度合作，支持商家一鍵接入外賣及新零售平台全渠道配送。
對比其他同業，如達達正歷退市進程、閃送去年上市後業績不增反降，順豐同城憑籍其全場景方案及服務上的競爭優勢，加上推進運營數字化、AI決策智能化等更優匹配及調動騎手運力、降本增效的措施，令其2021年上市後到2024年營收近乎翻倍，均足證其第三方定位於資本市場的稀缺性，商業模式運行有效及難被複製，難怪近一個月股價猛升。在內地消費升級背景下，即使有平台競爭白熱化在前，該股獨特性有望令其持續受惠，不得不察。