特朗普用沃什替代鮑威爾任聯儲局主席，希望聯儲局在釐訂利率時，能更加配合特朗普施政的需要。誰知沃什上台後，並沒有把特朗普的需要放在眼內，反而更著重顯示聯儲局的獨立性，在加息的態度上，比鮑威爾更傾向鷹派。
鮑威爾只是口頭上拿加息作威脅，但沃什卻是輕率地付諸行動，導致整個金融市場都得重新調整對下階段利率趨勢的評估，全球的資金流向作了180度的大轉彎；這樣不但會累死全世界，亦會累死美國自身。
沃什說，聯儲局需要加息是為了遏抑通脹；問題是今次通脹並非由經濟過熱所造成，而是美伊戰爭導致中東石油沒法供應世界所造成。加息並不能解決地緣政治所引起的問題，結果加息後，油價不但沒有回落，而且重上100美元一桶的水平，叫依賴中東石油的國家苦不堪言。
我們這個世界，大部分國家都已債台高築，要靠不斷借新債還舊債去應對燃眉之急。美國加息後，這些國家的利息負擔頓時上升，唯有削減福利開支，以免財赤進一步上升。如是影響了廣大民眾的切身利益。
原先福利待遇比較好的歐洲於是首當其衝，法國、意大利、西班牙，以至德國都先後出現大規模的民眾上街抗議運動，不少還失控變成暴亂，叫政府難以收拾。旅遊是歐洲國家的主要收入之一，暴亂令遊客遊歐的興致大減，令歐洲經濟更難恢復。人們擔心，歐洲可能從此要走下坡。
其他新發展的國家，經濟動力本身就相對脆弱。美國一加息，資金就流回美國，導致這些國家的融資成本上升，企業無法正常營運，經濟因而進一步收縮，伴隨而來的是通縮不是通脹。很明顯，聯儲局今次是開錯了藥方。
至於美國自己亦一點也不好過。加息令需要大量資金的AI企業借貸成本大增，現金流周轉困難。雲服務商CoreWeave的借貸息率已升上15厘水平；黑石為微軟數據中心融資而發行的債券，利率亦升至7厘以上；而甲骨文未來5年的違約概率已超過兩成。這些都是大公司，而且手上都有足夠的訂單作支持。只是利息一加，他們的如意算盤就再也打不響，股價因而失去支撐，原本以為透過可換股債券解決的現金流途徑，頓成鏡花水月。AI泡沫的爆破已迫在眉睫。
另一方面，美國國債總額已超越40萬億美元，每年單是利息開支已超越1萬億美元，比國防預算還要高。然而，特朗普還要到處打仗，或對外國進行軍事脅迫。更離譜的是他在國家財政緊絀，年度赤字已逾2萬億的情況下，還胡亂用公帑向選民誘選。
以美國現時這樣的財政情況，根本沒有條件加息；為了避免全球的金融危機進一步惡化，聯儲局有需要考慮減息，而不是進一步加息。
