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財經
2024-05-17 04:30:47
日報

國企救內房

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內房

國企救內房

中央政治局會議上月底提出研究樓市去庫存。正當本周傳出要求地方政府研究以國資入市購買數百萬套未售房,有地方已率先宣布收購商品住宅用作公共租賃住房,內房急升。

國資入市對內房股價利好毋庸置疑,而效果應比提供貸款、容許展期等辦法更好,因為將庫存換成現金,切切實實改善房企資產流動性,估值理當修復。不過,國資去庫存相信不會亦不應成為房企重拾昔日光芒的契機。

中國當前房屋供過於求並非周期性,而是結構性問題。過去長時間,中國以房地產作為經濟增長主引擎,時至今日,房地產業已過度發展。相信國資現在入市,旨在防止房企債務問題引發連鎖反應,而非鼓勵房企擴大產能。反而長遠而言,房地產行業規模理應有序收縮,把資源引流到更具價值的行業,方合乎發展效益。

除去庫存外,政治局會議亦提及優化增量住房。估計優化重點將會是針對建量引入管制,或甚至是指導經營效率較低的房企退出市場。建議投資者仍應以穩健作為投資內房主要考慮,以減低行業可能整合的影響。

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