除相關資產價格外，引伸波幅是另一個影響認股證價格的主要因素，若能得悉市場引伸波幅，從而比較其高低水平，有助降低參與認股證之風險。恒指波幅指數為其中一個透視市場引伸波幅的工具。
恒生波幅指數是由恒生指數期權價格作計算基礎，反映股市預期30天引伸波幅及以百分點報價。恒指波幅指數愈高，反映預期未來30天恒指將大幅向上或向下。該指數由恒生指數公司開發，即日數據可在港交所(388)網站獲取，較長期數據則在恒指公司網站找到。恒指公司網站的波幅指數覆蓋範圍從01年1月至今，提供每日數據資料。如今年低位為1月28日，波幅指數為16.19，在日本地震發生後，於3月17日升至28.21，為年內高位。以波幅指數作參考時，留意某特定時期內波幅高低位，並與指數現水平作比較，從而得悉目前指數是偏高抑或偏低。如發現指數處相對高水平時，便要留意波幅從高位回落風險。 此涉衍生工具結構性產品。除非能承擔風險，否則勿投資。結構性產品價格可急升或急跌，或蒙受全部損失。投資前應了解風險。
作者為滙豐財富管理銷售業務上市產品銷售及推廣經理、金管局及證監會持牌人