將踏入2019年，雖然金融市場還面對眾多不明朗因素，但在中國和美國作增長引擎下，環球經濟的狀況仍然不俗。有投資者受近期的一些經濟數據影響而憂慮經濟衰退將至，我們認為實屬過分擔憂。的而且確，環球經濟增長在2019年預料將會放緩，但增長速度仍然處於或僅略低於長線增長步伐，遠遠未有達到經濟衰退的程度。與此同時，各地企業的盈利趨勢持續向好。從策略性的角度來看，近月多個對增長敏感的資產類別均變得更加廉宜，因此目前更為物有所值。由於亞洲及新興市場的貨幣及股票市場價格受之前的市場拋售影響而顯著下跌，亞洲股票及新興市場股票已更加相宜。在經濟狀況保持良好的情況下，我們認為這些市場正帶來不俗的機遇。
另一方面，美國債券的估值於今年有所改善，亦意味投資者有機會以更佳價格買入較具防守力的資產類別。具體來說，投資者可以專注於美國債券，尤其是美國國庫券短存續期的部分，以及某些短存續期、較高質素企業債券。作者為滙豐環球投資管理(香港)有限公司