2026年台股投資展望
年初至今，台灣加權指數以港元計價升幅近兩成半，連續3年上漲。展望2026年，台股值得投資嗎？
首先，指數最大權重股台積電第三季業績超預期，營收按年增速超過三成，毛利率達59.5%，有效抵消匯率波動及海外營運成本上升的負面影響。事實上，現時AI晶片設計商幾乎將所有生產外包予台積電，但台積電卻一直嚴守紀律穩步擴張產能。同時，在高端製程壟斷情況下，提高晶圓及封裝價格，令客戶須支付較高溢價。有見及此，策略性部署有助應對AI投資放緩及宏觀不確定性，我們預計台積電2026年盈利保持雙位數增長。
其次，科技板塊整體前景樂觀。多數科技權重股未來兩年的預測盈利均達雙位數增長。考慮到科技板塊佔台股比重和盈利逾七成，預計其將繼續成為長期推動台股向上的最大動力。
第三，除台股本身吸引，相較美國半導體同業，台積電具備更高盈利能見度及AI推動的結構性盈利能力，估值亦處於較為合理水平。
總括而言，相信台積電龐大訂單積壓，以及台灣在AI供應鏈領先地位，將有效支撐當地電子產品出口增長。故此，展望2026年，相信台積電將帶領其他AI概念及電子相關股向上，並持續受惠AI推動的結構性需求及全球電子化趨勢，從而推動台灣經濟與股市表現。
作者為FSMOne投資組合管理及研究部助理經理