AI行業面臨成本壓力和競爭加劇的雙重挑戰。(資料圖片)
在人工智能(AI)熱潮持續的背景下，AI已被視為未來推動經濟增長的引擎。然而，隨著投資者對AI可能取代傳統軟件商業服務的憂慮日益加劇，軟件行業或需重新評估其定位，以應對AI帶來的結構性挑戰。
首先，軟件企業的核心業務面臨被AI取代的困境。過去，企業依賴專業操作人員透過應用程式執行複雜的數據分析。然而，現時用戶可透過生成式AI應用，以更低的成本獲得分析結果，毋須依賴昂貴的軟件訂閱。此轉變除了對軟件公司的競爭優勢產生負面影響，更導致客戶流失及訂閱收入下滑。
另外，行業面臨成本壓力和競爭加劇的雙重挑戰，兩者均對企業盈利能力構成威脅。AI應用將大幅降低企業運營所需的人力成本，從而加劇企業競爭。另一邊廂，市場份額爭奪戰可能引發價格戰，導致整體行業利潤率下降，長期或陷入惡性循環。
儘管AI應用對軟件行業的利潤率及企業競爭方面構成挑戰，但我們認為具備以下特質的企業仍具上升潛力。首先，在行業中佔據主導地位的龍頭企業，憑藉其規模優勢整合AI技術，實現企業轉型。其次，擁有龐大用戶生態系統的平台型企業，將能夠維持其高定價能力。最後，企業能夠提供比AI工具更精準的個性化服務，將成為關鍵的差異化優勢。
作者為FSMOne 投資組合管理及研究部分析員