市況恐大波動美非農數據會否降溫？

這周市場經歷非常大的波動幅度，其中原因是，新任英國首相卓慧思承認與市場缺乏溝通，並在本周一(10月3日)被迫宣布取消之前確定的降低45%最高個人所得稅率的計劃，導致英鎊谷底反彈，並已達到之前高點，相對讓美元需求降低。此外，澳洲央行加息0.25厘比市場預期低，也可顯示各國經濟體系可能已經大幅放緩，並在未來可能會預期美國聯儲局也會降低加息幅度，料對澳元持續受壓，導致黃金將大幅上漲。

接著從美國的經濟數據可顯示，ISM製造業採購經理指數開始受壓，周二公布的JOLTS空置就業數據亦開始下跌，加深經濟體系陷入放緩，導致美元回落，也再次加深對黃金的需求。

接下來市場重點將關注美國的非農數據，來預期美國的就業需求是否開始逐漸降溫，而間接平衡供需關係。由於聯儲局已經連續三次加息0.75厘，並暗示會在今年續加息1.25厘，市場開始預期數據將比預期低，也讓美元與美債收益率大幅受壓，對貴金屬產品的需求大幅提高。因此，如果美國非農數據比預期低，可能會出現「買傳聞，賣事實」，將讓黃金從高位回落。

從長遠來看，各國央行持續加息，整體經濟體系將逐步放緩，便判斷未來失業率必定會大幅提高，消費情緒便會逐漸降低，並在未來會對貴金屬產品需求會逐漸的提高。

另外，亦基於各國央行持續的加息，開始逐漸提高市場避險情緒，導致市場對流動性較強的避險產品的需求逐漸提高，因此預期美元及美債將持續上漲，並建議持續做多美元相關品種，如USDJPY、USDCAD及USDCHF。目前可確認的是，美匯指數還持續主導整個金融市場，因此要更好的判斷其他交易產品，建議大家多留意美匯指數。

從技術分析可顯示，美匯指數在105的區間遇上強力的阻力，而判斷將在110.5的區間反彈。此外，從EMA89，EMA144也還維持強勢的上漲趨勢。目前需要等待下跌的能量開始逐漸消耗，便可開始做多美元相關品種或布局做空黃金。如果美匯指數跌破107.75關，才可以判斷美元開始進入反轉趨勢。

專欄作家 : 王建興