中國國航可受惠國內外航班數量大增

中國國航(753)是中國的主要航空公司，提供內地及國際航班服務，並擁有廣泛的航線網絡。公司致力於提升客戶體驗，並在業務擴展方面持續努力。隨著經濟復甦和旅遊需求增加，預計營收將逐步回暖。雖然在五一假期後，整體內地和國外的航空需求回落，導致機票價格一度大跌四至五成，但隨著端午節假期的逐步迫近，部分旅遊平台的酒店及機票預訂狀況明顯好轉。部分旅遊網站更表示，端午節後的內地及國外航班訂購量按年大幅上升超過一成至兩成。截至5月27日，端午節假期的國內機票訂購量已超過293萬張，這對國航將產生利好的影響。

從中期來看，隨著國際航班的恢復及航空煤油價格的下降，國航的營收預期將逐步改善。此外，內地航空的供需結構改善及機隊引進的放緩，將使公司在競爭中獲得更多利潤空間。特別是集團穩定的客座率提升至80.2%及強勁的國際線增長(21.6%)，有助改善集團的整體收入。集團2025年第一季度的營收為400.23億元人民幣，同比微降0.1%。淨虧損擴大至20.44億元人民幣，相比去年同期的16.74億元增加了22.1%。儘管航油價格下降約10%，但單位成本因維修成本上升而保持平穩。預測2025年整體營收將達到1768.32億元人民幣，並在未來幾年內逐步增長。

集團2025年第一季度的客座率達到80.2%，這一數字顯示出公司在吸引乘客方面的競爭力。隨著經濟逐步復甦及旅遊需求的增長，預計客座率將在未來持平或進一步提升，為公司的營收增長奠定堅實基礎。另外，國際航線的ASK(可用座公里)增長達21.6%，顯示出國航在開拓全球市場方面取得了顯著成就。隨著疫情後國際旅行的逐漸恢復，國航的國際業務有望持續增長，進一步提升公司的市場份額及盈利能力。此外，2025年第一季度的投資收益達到710億元，同比增長14%。這一增長主要得益於國航在多元化投資方面的成功，尤其是與國泰航空的合作，為公司帶來穩定的現金流和潛在的長期回報，顯示出其在財務管理方面的靈活性。

國航股價於去年9月16日跌至最低位2.87元後反彈，並在股價成功重返20天線後持續上升。首次於5.68元見阻力，其後股價一度跌至2月24日的低位4.25元後再度反彈，但未能升破5.68元，便再次回落。股價持續在4.25元至5.68元之間徘徊，上個交易日終於成功升破該橫行走勢的頂部阻力。加上9天RSI也成功升破70水平，股價上升動力轉強。投資者可以在股價企穩在6元水平時買入，以橫行走勢的垂直高度作為破位後的量度升幅，目標上望7.1元。只要股價未跌穿之前的橫行走勢頂部支持，暫時無需止蝕。