美國證劵交易委員會完成修訂《外國公司問責法案》，滴滴出行(DIDI)隨即在上周五宣布啟動自美國退市，加上對變種肺炎Omicron的擔憂及內房債問題，美國中概股和本地中資股爆發了一場小股災。但其後中證監卻指出市場誤會政策方向，仍容許企業到美國上市。究竟中美資本市場是否會走向脫鈎，確是眾說紛紜。
首先，美國資本市場的集資能力和國際認受性仍是獨佔鰲頭的，加上龐大交投量和市場深度，對需要資金發展的企業，美國上市的吸引力極大，中資股亦不例外。另外，觀乎事態發展，最想把中資趕離美國市場的，似是美方多於中方。因此，可以推論，未來一般內地企業仍會透過投行幫助，到美國集資，只是難度會比過去高。加上公司問責法和內地的《信息法》，像滴滴這種擁有敏感數據的公司，海外上市便只有香港可選。但此局部的脫鈎，未必對本地市場有利。若大部分轉來港的是對國家安全重要的機構，投資價值便相對低，因為其經營目標非單單為謀利。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，筆者或相關人士或客戶，沒持有上述股票