低買的真相
執筆之際，市場再度憂慮關稅戰火重燃。由於不少投資者對4月關稅風波觸發的市場恐慌仍心有餘悸，紛紛希望清倉離場，待市況明朗後再入市。筆者沒有水晶球，無法預測這場紛爭何時、以及以何種形式落幕。短線而言，離場觀望確實能令人暫時舒暢，但冷靜一想，這真的是對中長期回報最好的方法嗎？
回望過去，每次股災中有多少人能真正做到「高位沽清，低位買回」？更多時候，只是事後懊悔當日不夠進取。投資唯一真理是低買高賣，但若沒有滿天壞消息、沒有恐慌，又怎會有低買的機會？股價下跌時驚得不敢入手，股價上升時又嫌貴不肯追入，難道真要等到「滿天好消息卻同時股價暴跌」才願意出手？
現實是，即使最優秀的投資者，也無法準確買在最低價、賣在最高價。因此，當市場陷入恐慌時，最合理的策略往往是接受「買入後股價可能仍會下跌」的風險，堅持以中長期回報為目標：要麼分注吸納，要麼把潛在回報較低的持股換成潛在回報更高的公司。短期內看來或許愚蠢，但拉長時間往往正確。
在當前複雜的地緣政治環境下，中港市場其實仍有不少與關稅戰關聯度不高的機會。譬如筆者早前介紹過的健倍苗苗(2161)、雅各臣科研製藥(2633)及卓越教育(3978)，皆屬於業務聚焦本地、盈利及派息前景持續增長、同時估值吸引的公司。
最近，筆者亦留意到已被英偉達納入供應商名單的嘉利國際(1050)，若最終能獲得採購合約，公司未來兩年盈利或有望翻兩番，值得持續追蹤。
投資機會從不曾消失。希望讀者們能在股市中別讓情緒牽著走，把握時機，莫要再一次在未來回首時，為錯過股災帶來的致富良機而歎息。正如巴菲特在09年致股東信中提到：「重大機遇並不常見，當下起黃金雨時，要拿出水桶來接。」
作者為基金經理，熱愛發掘被忽視的中小型公司機會，持有相關股票，可能隨時買賣