心裡有數

本月初，市傳上海證券交易所將於上周四舉辦「發現央企投資價值促進央企估值回歸」業務交流會，會議上將探討建立中國特色估值體系，引導央企投資價值發現，推動央企估值回歸合理水平。消息傳出後，以銀行板塊為首央企全線飆升，其他央企板塊也持續上漲，市場稱這些熱炒的央企板塊為「中特估」。
 

「中特估」概念最早在去年11月由中證監主席易會滿提出，他指該概念「旨在探索建立具有中國特色估值體系」，可見國家早已為中特估鋪路。不論是上述句子還是中證監舉辦交流會，也未有直接說明中特估概念股實際上包含甚麼元素。為甚麼「中特估」以增加財政收入作為其中一個目標？說穿了，就是內地財政收入壓力增加。隨樓市低迷，賣地成交錄大幅下滑，作為稅收主要來源之一，土地出讓金收入顯著減少使財政收入面對壓力，中央需另闢或改善其他收入渠道。然而，市場一窩蜂炒相關股票，部分資金甚至流入二線經營一般國企，對機構投資者而言是個難得出貨機會。聯交所資料顯示，上周四李嘉誠基金會減持郵儲銀行(1658)2,249.3萬股H股，每股作價5.43元。機構是否看好此概念，大家心裡有數。   作者為FSMOne(香港)總經理。投資涉風險，本文不構成證券買賣招攬或邀請